本報(bào)訊 云南城投自2017年6月開始停牌重組，擬引入西南地區(qū)大型企業(yè)集團(tuán)——成都會展。預(yù)案發(fā)布后，標(biāo)的公司240億元的估值及63億元的業(yè)績承諾受到市場質(zhì)疑，公司于2017年11月29日收到上交所問詢函。時(shí)至今日，重組問詢函回復(fù)完畢，公司股票于2018年1月17日復(fù)牌。

回復(fù)稱，成都會展主要資產(chǎn)開發(fā)時(shí)間較早，取得成本較低，經(jīng)過多年發(fā)展，周邊環(huán)境不斷完善，房地產(chǎn)市場不斷上漲，因而導(dǎo)致前次評估增值較大，增值率較高。南云省城投集團(tuán)取得成都會展51%股份的總成本為118億元，增資后成都會展權(quán)益價(jià)值為231.41億元。由此看來，此次240億估值較前次僅增加了不到9億元。

對于市場高度關(guān)注的業(yè)績承諾，公司稱，標(biāo)的公司現(xiàn)有5個(gè)在建項(xiàng)目、302萬平方米的土地儲備（含擬建項(xiàng)目占地），項(xiàng)目分布在成都市及其周邊地區(qū)，多個(gè)項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2018年至2020年間竣工并完成交付，為未來3年標(biāo)的公司地產(chǎn)板塊的業(yè)績快速增長奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，因此，預(yù)測期內(nèi)業(yè)績收入大幅增長具有合理性。

對于重組標(biāo)的成都會展，其凈利率由2015年的5.23%增長到2017年的16.87%，呈現(xiàn)不斷增長之勢。截至2017年8月31日，公司負(fù)債率為34.74%，在地產(chǎn)為主營業(yè)務(wù)的公司中屬較低水平，加入云南城投后，若按現(xiàn)有已公開數(shù)據(jù)計(jì)算，上市公司的負(fù)債率可由現(xiàn)在的90.20%下降到78.65%，低于A股市場前十大地產(chǎn)公司平均負(fù)債率的79.11%，將極大的優(yōu)化上市公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。

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（來源：中國貿(mào)易報(bào)）